Si quieres saber cómo justificar cada partida desde cero, tienes la metodología zero-based. Este artículo es más práctico y más urgente: qué hipótesis tienes que fijar ahora para hacer el presupuesto 2027 y cómo aprovechar el último trimestre para cerrar el año con margen.
El IPC de septiembre cerró en el 4,9 %, según el INE: la tasa más alta desde febrero de 2023. Al mismo tiempo, los convenios con efectos en 2026 suben de media en torno al 3 %. Si tu presupuesto 2027 consiste en coger el de 2026 y sumarle un 3 % a todo, estás dando por hecho que tus costes y tus precios se moverán igual. Este año, casi seguro que no será así.
Y hay una segunda razón para ponerse a ello ahora. Entre octubre y diciembre todavía puedes tomar decisiones que cambian el resultado de 2026: revisar precios, acelerar cobros, adelantar o aplazar inversiones. En enero, solo podrás explicarlas.
Las cinco hipótesis que deciden el presupuesto 2027
Un presupuesto no es una lista de partidas: es un conjunto de hipótesis traducidas a euros. Para una pyme, 2027 se decide en cinco.
1. La inflación de tus costes, no la del IPC. El Banco de España prevé una inflación media del 3,9 % en 2026 y del 3,7 % en 2027 en su informe trimestral de octubre. Pero el transporte subió un 10,5 % interanual en septiembre. Pide a tus tres o cuatro proveedores principales las tarifas de 2027 antes de fijar el coste de ventas.
2. Coste de personal. Aquí se suman tres efectos. Los convenios: según los datos del Ministerio de Trabajo recogidos por la prensa, los salarios pactados en convenio han subido de media un 3 % hasta julio (un 3,73 % en los convenios firmados este año), y UGT y CCOO plantean un 4 % anual durante tres años para el próximo Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva (AENC). Las cotizaciones: el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI) pasa del 0,9 % al 1 % en 2027, y la empresa asume el 0,83 %, tal como fija el Real Decreto-ley 2/2023. Y la cuota de solidaridad para los salarios que superan la base máxima sube hasta el 1,38 %, el 1,5 % y el 1,75 % según el tramo. Para la mayoría de pymes, presupuestar un 3,5–4 % de incremento del coste de personal es más realista que un 3 %.
3. Precios de venta. Es la hipótesis que más se evita y la que más importa. ¿Qué porcentaje podrás repercutir, a qué clientes y a partir de qué mes? Una subida aplicada en abril en lugar de en enero te cuesta tres meses de margen.
4. Coste financiero. El Euríbor a 12 meses registró una media del 3,247 % en septiembre, y el BCE se reúne el 28 y el 29 de octubre. Presupuesta las pólizas y los préstamos a tipo variable con un escenario de +0,50 puntos; en el artículo sobre el riesgo de tipo de interés tienes cómo protegerte. Si tienes renovaciones en enero, lee cómo preparar el dossier de renovación de líneas de crédito.
5. Fiscalidad. En 2027 continúa la rebaja del impuesto sobre sociedades aprobada por la Ley 7/2024: las empresas de reducida dimensión (cifra de negocios inferior a 10 M€) tributan al 22 % (23 % en 2026), y las microempresas (menos de 1 M€) al 17 % los primeros 50.000 € de base imponible y al 20 % el resto, según la Agencia Tributaria y la guía de PIMEC. No cambia mucho el resultado del año, pero sí el importe que pagarás en la liquidación de julio de 2028.
Como contexto general, BBVA Research prevé que la economía catalana crezca un 2,6 % en 2026 y un 2,3 % en 2027. Crecimiento sí, pero con costes que suben más deprisa que la demanda.
Supuesto hipotético: una distribuidora del Baix Llobregat
Imagina una distribuidora de material eléctrico con 22 trabajadores. Previsión de cierre de 2026: 6,2 M€ de ventas, un margen bruto del 28 % (1,74 M€), 1,2 M€ de coste de personal y 280.000 € de otros gastos fijos. EBITDA: 256.000 €, un 4,1 % de las ventas.
La gerencia propone el presupuesto de siempre: todo un 3 % más. EBITDA previsto: 264.000 €.
Ahora hagámoslo con hipótesis explícitas: volumen +1,5 %, precios de compra +4 %, precios de venta +2,5 % (lo que creen que los clientes aceptarán), personal +4 % y otros gastos +4 %.
| Concepto | Cierre 2026 | Presupuesto +3 % | Hipótesis 2027 | Hipótesis + precios +3,5 % |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 6.200.000 € | 6.386.000 € | 6.450.000 € | 6.513.000 € |
| Margen bruto | 1.736.000 € | 1.788.000 € | 1.738.000 € | 1.801.000 € |
| Personal | 1.200.000 € | 1.236.000 € | 1.248.000 € | 1.248.000 € |
| Otros fijos | 280.000 € | 288.000 € | 291.000 € | 291.000 € |
| EBITDA | 256.000 € | 264.000 € | 199.000 € | 262.000 € |
Las ventas suben un 4 %, pero el margen bruto en euros se queda igual y el EBITDA baja un 22 %. El presupuesto incremental escondía un agujero de 65.000 €. La diferencia entre perderlos o no es un punto de precio: pasar del 2,5 % al 3,5 % de repercusión devuelve el EBITDA al nivel de 2026.
Con esta cifra en la mano, la conversación en la gerencia deja de ser «cuánto creceremos» y pasa a ser «a qué clientes subimos el 3,5 % y cuándo lo comunicamos». Y la respuesta es: ahora, porque las tarifas de enero se negocian en noviembre.
Qué hacer en el cuarto trimestre para cerrar 2026 con margen
Mientras preparas el presupuesto, el último trimestre tiene su propia hoja de ruta:
- Previsión de cierre a 31 de diciembre. Toma los datos reales hasta septiembre y proyecta octubre, noviembre y diciembre. Es el punto de partida del presupuesto 2027: sin un cierre fiable, todo lo que venga después está mal anclado.
- Cobros. Revisa los saldos vencidos de más de 60 días y reclámalos antes de las vacaciones de Navidad. La guía de control de tesorería te ayuda a hacer el seguimiento semanal.
- Inversiones. Decide con tu asesor fiscal si te conviene adelantar o aplazar alguna, teniendo en cuenta la amortización y el tipo del impuesto de cada ejercicio.
- Comunicación de precios. Si vas a subir tarifas en enero, envía la comunicación en noviembre.
Errores comunes en el presupuesto anual de una pyme
- Hacer solo la cuenta de resultados. Un presupuesto sin previsión de tesorería mensual no te dice si en julio tendrás que recurrir a la póliza. Haz las dos versiones.
- Un solo escenario. Con una inflación que ha pasado del 3,6 % en julio al 4,9 % en septiembre, hace falta como mínimo un escenario adverso. En el artículo sobre scenario planning financiero te explicamos cómo construirlo.
- Dividir la cifra anual entre doce. Si tu negocio tiene estacionalidad, el presupuesto también debe tenerla. Si no, en abril ya no te servirá para comparar.
- No hacer el seguimiento. Un presupuesto que no se compara cada mes con los datos reales es un ejercicio de un solo uso. Elige cuatro o cinco KPIs financieros y revísalos en la reunión mensual.
Conclusión: el presupuesto 2027 se decide en octubre
2027 no será un mal año para las pymes, pero será un año de márgenes estrechos: costes que suben por encima del 3,5 % y clientes que no aceptarán subidas automáticas. El presupuesto es la herramienta para verlo antes de que ocurra.
Tres acciones para esta semana:
- Haz la previsión de cierre de 2026 con los datos reales hasta septiembre.
- Escribe las cinco hipótesis (costes, personal, precios, financiación e impuestos) en una sola página.
- Calcula cuánto margen pierdes si solo repercutes la mitad de la inflación de tus costes.
¿Necesitas ayuda? Si quieres llegar a enero con el presupuesto 2027 hecho y una previsión de tesorería mensual detrás, consulta los servicios de dirección financiera o contacta con CFO.cat. En una primera conversación revisamos tus hipótesis y te decimos dónde está el riesgo.
Fuentes
- INE. Índice de Precios de Consumo (IPC), septiembre de 2026 (14/10/2026) — ine.es
- Banco de España. Proyecciones macroeconómicas e informe trimestral de la economía española, tercer trimestre de 2026 (09/10/2026) — bde.es
- Banco de España. Resolución de 1 de octubre de 2026, tipos de interés oficiales de referencia del mercado hipotecario (BOE-A-2026-20519) — boe.es
- Agencia Tributaria. Novedades de la Ley 7/2024 en el impuesto sobre sociedades — agenciatributaria.gob.es
- PIMEC. Reducción progresiva del impuesto sobre sociedades — pimec.org
- BCE. Calendario de reuniones del Consejo de Gobierno — ecb.europa.eu
- BOE. Real Decreto-ley 2/2023, de 16 de marzo (MEI y cuota de solidaridad) — boe.es
- BBVA Research, vía La Ciutat. Mejoran las previsiones para Cataluña: la economía crecerá un 2,6 % este año, pero se ralentizará en 2027 (15/10/2026) — laciutat.cat
- Qué!: Subida salarial en 2026: los sueldos de convenio suben un 2,5 %, por debajo del IPC (18/08/2026) — que.es